Le fonds euro de mon assurance-vie Generali collait encore au bord de la table quand j’ai vu une petite part sur le relevé annuel. Le chiffre paraissait propre, mais ma facture de courses disait autre chose. Je vais te dire pour qui ce support tient encore la route, et pour qui il devient un mauvais réflexe.
Au début, je pensais que le fonds euro c’était la garantie de dormir tranquille
Au départ, j’ai été convaincu que le fonds euro était la bonne poche pour un projet familial dans 3 ans. Avec ma femme et nos deux enfants, je voulais éviter une baisse au pire moment. Je suis parti du principe qu’un capital qui ne bouge pas vaut mieux qu’un gain qui tremble.
J’ai relu mon relevé comme je relis une copie, ligne par ligne. J’ai mis face à face le livret A, le fonds euro et les unités de compte. Le livret servait la liquidité, les unités de compte demandaient un horizon plus long, et le fonds euro restait le milieu du gué.
Ce qui m’a rassuré, c’est l’effet cliquet. Une fois le gain servi, je le voyais comme acquis. J’ai été convaincu par ce côté figé, alors que le discours ambiant me répétait que ce support était dépassé.
Puis j’ai ouvert le contrat. Les frais de gestion passaient encore, mais les frais sur versement mangeaient vite le départ. J’ai aussi découvert la petite ligne sur le bonus de rendement, avec un tiers environ d’unités de compte à mettre dans le panier, et j’étais resté un peu trop longtemps sur le premier chiffre affiché.
Sur un vieux contrat, le taux servi restait encore lisible en début d’année. Sur un plus récent, les conditions de versement et la participation aux bénéfices changeaient la lecture. J’ai compris ce jour-là que le mot fonds euro ne veut pas dire la même chose partout. J’ai aussi vérifié les notices de l’ACPR pour comparer les règles annoncées.
sur faut-il vraiment fuir les fonds euros, j’ai dû admettre mon erreur
Un jour la réalité m’a rattrapée comme je croyais, j’étais devant le relevé de janvier, café froid à côté. Le taux servi était net de frais de gestion, mais pas net des 17 de prélèvements sociaux. J’ai compris le détail au moment où la somme finale tombait, pas avant.
Voir une petite part sur mon relevé, puis sentir que mon panier de courses avait déjà explosé ce gain, c’est ce qui m’a fait basculer. Le montant montait un peu, mais l’inflation passait devant. Avec mes deux enfants, je l’ai vu sur le lait, les pâtes et les factures du mois.
Je me suis retrouvé à croire qu’un fonds euro restait positif net de tout. La participation aux bénéfices arrive avec un décalage, et le rendement final n’apparaît pas d’un coup. Les prélèvements sociaux mordent encore la ligne, et le chiffre propre du relevé perd vite son lustre.
J’ai aussi commis l’erreur de pousser trop vite les unités de compte pour chercher le bonus. Mauvaise idée, et oui, la meme erreur, encore une fois. Je suis devenu plus méfiant quand j’ai vu que la fenêtre de souscription comptait autant que la part minimale. Pas terrible.
Au supermarché, je ne regardais plus la ligne finale de la même manière. Le ticket de caisse montait, le carburant aussi, et le fonds euro ne compensait rien de visible. C’est là que j’ai cessé de croire qu’un capital qui grossit un peu protège déjà du reste.
Quand je le garde, quand je m’en méfie
Je le garde encore pour un épargnant prudent, avec un projet précis dans 3 ans et un budget qu’il refuse de voir tanguer. Un couple qui prépare des travaux, une voiture ou une dépense familiale lourde, je le comprends très bien. Dans ce cas, la stabilité compte plus qu’un chiffre flatteur en haut du relevé.
Je le déconseille à celui qui cherche un rendement réel positif sur plusieurs années et qui accepte les mouvements de marché. Un investisseur de 32 ans, avec du temps devant lui, a plus d’intérêt à séparer sa réserve et son capital de travail. Le fonds euro devient alors trop sage pour l’objectif.
Quand j’ai voulu sortir du tout-fonds-euro, j’ai séparé mes poches. Le PEA sert au long terme, les SCPI m’ont servi à réfléchir à la diversification, et le livret A garde la monnaie qui doit rester disponible. Pour la fiscalité fine, je laisse mon notaire vérifier, parce que je ne mélange pas ce terrain avec mon avis d’épargnant.
Un collègue a fait l’inverse après avoir entendu qu’il fallait sortir des fonds euros. Il a mis presque tout sur des unités de compte, puis il a subi une première baisse de marché mal vécue, avant de revenir vers une poche garantie. Trois ans plus tard, il avait compris la leçon, mais il a perdu du sommeil entre-temps.
Mon beau-frère a fait le choix inverse. Il a gardé un livret pour le court terme, puis il a basculé le reste sur un PEA parce qu’il visait plus loin. Au bout de 3 ans, il supportait mieux les secousses, mais il a admis que le fonds euro lui manquait pour la réserve.
Sur faut-il vraiment fuir les fonds euros, voici mon verdict.
Pour qui oui
Je le garde pour un couple avec 12 000 euros de réserve, un projet dans 3 ans, et zéro envie de voir une ligne rouge au mauvais moment. Je le garde aussi pour un foyer qui veut séparer l’épargne de précaution du reste, sans jouer avec l’argent du quotidien. Pour ce profil, le fonds euro reste une poche tampon honnête.
Je le trouve encore cohérent pour quelqu’un qui accepte de laisser dormir une somme stable et qui cherche surtout la paix. Si le capital doit servir à payer des travaux, une mutation ou une dépense familiale lourde, je préfère la prudence au grand écart. Là, le support fait son travail sans spectacle.
Pour qui non
Je le déconseille à un épargnant de 41 ans qui veut battre l’inflation et qui supporte une baisse temporaire. Je le déconseille aussi à celui qui a déjà 6 mois de dépenses de côté sur livret et qui cherche encore du moyen terme. Dans ces cas-là, le fonds euro devient trop mou.
Concrètement,entre mon contrat Generali et mon contrat AXA, je ne donne plus au fonds euro le rôle principal. Pour quelqu’un qui accepte de laisser 3 ans d’argent immobile sans courir après le dernier taux servi, je dis oui. Pour quelqu’un qui veut protéger son pouvoir d’achat et qui accepte un peu de variation, je dis non, sans détour.
